事實(shí)上，無(wú)論是在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展空間，還是在行業(yè)外尋找機(jī)會(huì)，目前的困境已經(jīng)使得開(kāi)發(fā)商意識(shí)到，原有得益于人口紅利、政策紅利的住宅市場(chǎng)正步入次第式微之態(tài)，住宅的增長(zhǎng)空間越來(lái)越小，政策本身帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)為這個(gè)行業(yè)增添了太多不明朗的因素，而商業(yè)地產(chǎn)卻依然享受著城鎮(zhèn)化和限購(gòu)令催生下的良好發(fā)展機(jī)遇。

　　但一個(gè)迫切需要解決的問(wèn)題是，在眾多開(kāi)發(fā)商開(kāi)始介入商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域之時(shí)，企業(yè)該如何量身打造屬于自身的商業(yè)模式，從而得以發(fā)揮差異化的優(yōu)勢(shì)并在激烈的新一輪競(jìng)爭(zhēng)中成為贏家？萬(wàn)達(dá)首創(chuàng)了“訂單商業(yè)地產(chǎn)”的商業(yè)模式，從第一代的單店、第二代的組合店，發(fā)展到目前的第三代城市綜合體；SOHO中國(guó)選擇則將項(xiàng)目分散銷(xiāo)售。

　　越秀集團(tuán)復(fù)制凱德置地模式？

　　越秀集團(tuán)旗下商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模在穗港兩地161家房地產(chǎn)上市公司中位列第二位，又該如何打造自己的運(yùn)營(yíng)模式？業(yè)內(nèi)人士指出，越秀集團(tuán)正在復(fù)制凱德置地模式。

　　2009年，在理順資產(chǎn)關(guān)系之后，越秀集團(tuán)旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍全國(guó)市場(chǎng)，大幅增加土地儲(chǔ)備，重點(diǎn)挺進(jìn)長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海和中部經(jīng)濟(jì)圈9個(gè)城市。在保持了原有高品質(zhì)住宅地產(chǎn)建設(shè)的同時(shí)，越秀地產(chǎn)還有計(jì)劃、有步驟進(jìn)行高端復(fù)合商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)。

　　此外，作為越秀地產(chǎn)的母公司，越秀集團(tuán)手中還運(yùn)作著全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)中唯一的REITs（越秀房產(chǎn)基金），擁有其他房產(chǎn)開(kāi)發(fā)商稍有的越秀地產(chǎn)（00123.HK）和越秀房產(chǎn)基金（00405.HK）雙上市平臺(tái)組合。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，越秀系的這套運(yùn)作模式與凱德置地賴(lài)以成功的模式有異曲同工之妙。一般而言，凱德置地會(huì)在項(xiàng)目建成后，先把項(xiàng)目注入旗下來(lái)福士中國(guó)基金，待項(xiàng)目能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流時(shí)，再把項(xiàng)目注入REITs。如此，前者分享升值利潤(rùn)，后者則分享長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流。這是一條從投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、物業(yè)管理到房地產(chǎn)金融的整合性房地產(chǎn)價(jià)值鏈。

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